《imtoken是干什么的》小米,远水难解近渴 手机销量大降业绩持续恶化 生态链风光不再

摘要:

小米,远水难解近渴 手机销量大降业绩持续恶化 生态链风光不再

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斑马消费

《imtoken是干什么的》小米,远水难解近渴 手机销量大降业绩持续恶化 生态链风光不再

赶在半年报披露之前的发布会,展示自动驾驶系统和仿生机器人,小米集团的意图再明显不过。

当手机销量下滑、核心业务持续恶化,公司更需要用新能源汽车、自动驾驶和人工智能等新概念来对冲市场的悲观情绪。否则,业绩冲击之下的股价下跌,会比现在更猛烈。

但是,下滑的势头仍未止住,一辆还只存在于设想中的新能源汽车、一套并不完善的自动驾驶系统、一个仍然蹑手蹑脚的仿生机器人,能否如约赶来,撑起小米的未来?

业绩持续恶化

近日,小米集团(imToken钱包app)披露2022年上半年业绩,公司收入1435.22亿元,同比下降12.8%,净利润8.35亿元,同比下降94.8%。

尽管公司2021年全年营收净利双增长,但分季度来看,下坡路其实从去年三季度就开始了。

2021年Q3,小米集团收入780.63亿元,同比增长8.2%,但净利润同比下降83.8%至7.89亿元;四季度收入净利分别同比增长了21.4%和-72.2%;今年一季度,收入下降4.6%,净利润从上年同期的77.89亿元下降至-5.31亿元。

2022年Q2,公司收入701.71亿元,同比下降20.1%,跌幅创新高,净利润13.65亿元,同比下降83.5%。

近年,小米集团在海外市场的表现颇为亮眼,收入增速超过国内市场,所占份额迅速提升至一半左右。但是,今年二季度,这一亮点也开始不复存在。

2022年Q2,公司海外市场收入340亿元,同比下降22.0%,在收入中的占比为48.4%,同比下降1.3个百分点,环比下降2.7个百分点。

海外市场高增长中断,可能首先要归因于公司在印度市场的遭遇。2021年底,小米印度遭遇税务调查,2022年1月被追缴5.60亿元进口税款,8月中旬收到进一步指令、继续限制公司部分银行存款。更重要的是,这一系列事件会影响公司在当地的业务。

漏屋偏逢连夜雨。近期,公司也被曝出在欧洲遭遇巨额罚款。小米能否顺利应对海外市场的水土不服?

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小米集团股价在2021年初因海外市场的出色表现,登上35.9港元/股的巅峰,之后便开启跌宕起伏模式;今年以来就已经跌去了四成,市值蒸发1850港元,最新股价11.66港元。

手机销量大降

小米集团最大的危机,仍然是核心业务手机的销量下滑。

2022年Q2,小米手机出货量3910万台,市场占有率13.8%,在全球智能手机销售榜单中排名第三。而在2021年Q2,小米手机出货量5290万台,市场占有率16.7%,销售量世界排名第二。

也就是说,今年二季度,小米手机销量同比下降了26.1%,市场份额同比下降了2.9个百分点。

根据Canalys披露的数据,本季度全球和中国大陆智能手机大盘出货量同比分别下滑8.9%和10.1%,环比分别下滑7.7%和10.9%。很明显,小米手机的市场表现,大幅逊色于行业。

2022年1-6月,公司手机出货量7760万台,少卖了2470万台,销量同比下降24.1%。导致公司核心业务智能手机板块收入下降20.4%,毛利率下降3.0个百分点,成为收入、净利双降的根本原因。

IoT与生活消费产品板块,今年二季度,尽管其在中国市场的智能电视、空调、冰箱、洗衣机、平板电脑、智能手环持续热销,但滑板车、扫地机器人等非生活必需品需求同比下滑,导致该板块收入同比下降4.3%。

2021年3月,小米宣布造车,之后更在自动驾驶、智能座舱等领域持续进行投入,截至2021年底研发团队达到1000人,今年上半年投入了10.36亿元。

如果2024年量产的计划能顺利实现,将为小米的硬件业务提供更多可能性。

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增值服务增长难

2018年5月,小米对外宣布,从当年开始,硬件业务(imToken钱包app)的综合净利率不会超过5%。

彼时,正值小米集团上市前夕,公司以此来强调自己不只是硬件公司,而是拥有了硬件获取用户规模、以增值服务盈利的商业模式,同时,继续向用户传播其产品超高性价比的品牌理念。

这几年,小米也特别喜欢强调MIUI用户规模的增长,以及互联网服务业务的预期增长空间。

但是,增值服务板块的现状到底如何?

2022年Q2,MIUI月活创历史新高,达到5.47亿,其中中国市场1.40亿,海外4.07亿。本季度,中国市场新增460万,海外市场新增1320万。

不过,其用户转化效率并没有那么理想。广告、游戏、电视增值服务等收入合计70亿元,同比增长几乎为0、环比还下降了1亿元。

以海量用户为基础的互联网服务业务,毛利率超高,却陷入增长瓶颈。况且,随着手机及生态硬件产品销量的下滑,用户增长速度也会随之下降,这个商业模式才几年时间便已经摸到了天花板。

生态链风光不再

作为科技行业的故事大王,雷军给小米描绘了很多蓝图,比如硬件+增值服务的商业模式,以及小米生态圈。

在IoT模式之下,小米以投资+业务辅助的形式,在各大细分领域培植小米生态链企业,公司实现资本增值、品牌溢价以及供应链和销售渠道等资源的价值最大化。

其中,最成功的案例之一,便是来自合肥的华米科技。在小米系的支持下,这家早期以智能手环为主要产品的公司,已经成长为全球智能可穿戴领域的头部企业,2018年赴美上市。后来又逐步走出独立之路,现在,已经很少有人记得它曾经的小米烙印。

截至2022年6月底,小米集团共投资超过400家公司,总账面价值634亿元。其中就包括已经上市的扫地机器人巨头石头科技,做平衡车的九号公司等。

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不过,现在,这个生态圈的宏伟蓝图也在逐渐松动。

一方面,小米自身的赋能能力正在减弱。以最新上市的小米系公司趣睡科技为例,这家互联网床垫公司,靠互联网思维依托小米渠道坐大,近年因为小米系电商平台业务调整,导致收入下降。同样的问题也出现在九号公司身上。

另一方面,当早期的成功案例帮助小米讲完了故事、榨取了价值甚至是完成了套现之后,小米生态体系内拿得出手的孵化物可能也不多了。

趣睡科技苦等数月艰难上市后,做电动牙刷的素士科技上市折戟、做智能家居的创米数联仍在排队,剩下的还有谁?

小米逆周期中,减持便成为自然的选择。当果农为了自己的丰收而摘光了果子,果园里还能剩下些什么?


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